1-10月房企海外債發行超500億美元
http://www.rbtblr.live房訊網2019-11-6 17:01:57
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[提要]截至10月底,各大房企的海外債發行只數共計146只,總額達到了543.41億美元。其中,4月的發行只數最多、金額最高,規模達到了109.25億美元。1月份的規模緊隨其后。

  隨著各融資渠道不斷收緊,各大房企不得不將目光投向了成本較高的海外債券以達到緩解資金壓力的目的。此次,樂居財經發布《2019房企海外債券利率榜》,借此分析各大房企在2019年1-10月份發行海外債券的情況。

  海外債發行總額破500億美元 近7成集中在前四月

  截至10月底,各大房企的海外債發行只數共計146只,總額達到了543.41億美元。其中,4月的發行只數最多、金額最高,規模達到了109.25億美元。1月份的規模緊隨其后。

  相比于境內債券,境外市場只要做好信息披露,發行限制較少,境外法規對債券募集資金的使用范圍沒有限制,在國內融資受限的同時,發行海外債券似乎成了一個不錯的選擇。從統計數據可以看出,1-4月各大房企發行海外債的高峰期,共計87只,總額368.91億美元。5月,銀保監會發文,明確要求商業銀行、信托、租賃等金融機構不得違規進行房地產融資,房企發行海外債規模大幅度縮水。自今年內7月12日國家發改委對房企發行境外債提出新要求,要求房企發行外債只能用于償還到期債務,不能新增海外債務以后,海外債發行規模又一次整體下滑。

  海外債平均利率9.13% 最高達15.5%

  海外債券的融資成本普遍較高,榜單中統計到的海外債券平均票面利率達到了9.13%,66只海外債券的利率在平均值以上,占總發行只數的44%。當代置業、泰禾集團、明發集團發行的3只海外債券票面利率已達15%。當代置業在年初發行了一只利率高達15.5% 的海外債券,據悉,當代置業會將該款項用于為現有離岸債務再融資及為在岸項目開發融資。實際上,當代置業是將額外發行2020年到期的2億美元15.5厘綠色優先票據,與2019年1月2日發行的2020年到期的1.5億美元15.5厘優先票據合并形成單一系列。額外票據將作為“綠色債券”發行,旨在為符合綠色債券準則且具有環境效益的新增及現有項目及業務提供資金。

  保利置業、華潤置地、越秀地產這3家房企發行的海外債券利率較低,越秀地產僅為1.875%。據了解,越秀地產在4月通過境外子公司并為其提供擔保的方式在香港定價發行港元可交換債券,可交換為越秀房地產投資信托基金。另外,保利置業通過其境外全資子公司Poly Real Estate Finance Ltd在境外發行5億美元利率較低(3.875%)的五年期固息債券,由恒利置業為債券本息提供了不可撤銷的全額擔保。

  恒大、融創、融信海外債發行規模領先

  從各房企的發行總額上來看,頭部房企恒大發行海外債的規模最大,在此期間共計發行10只海外債券,以66億美元的總額遙遙領先。平均票面利率為9.05%,略低于本次統計的平均票面利率。對于資金用途,恒大地產集團公開稱,并非拿錢買地,本次債券募集資金扣除發行費用后擬用于償還到期或回售公司債券、支付公司債券利息。排在中國恒大之后的融創中國、融信中國分別共計發行27.5億美元、27.36億美元的海外債券,平均利率為7.86%和9.68%。

  此外,我們關注到,在此次統計中,正榮房產和雅居樂發行了永續海外債。所謂永續債,是指沒有具體的還款日期,發行人可以自主選擇延期付息,且不計入負債而計入權益,對于缺錢而又有著降負債率需求的房企來說,永續債優勢明顯。

  隨著融資形勢的日漸嚴峻,房企的資金壓力逐漸增大,對于未來的拿地也會更加審慎。

    來源:樂居財經

編輯:wangdc

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